L’annonce initiale le décrivait comme le premier trust immobilier dominicain et caribéen à atteindre ce type de titrisation internationale.
Fonctionnement de la structure
La transaction a été organisée par Estating Group au Luxembourg et exécutée via sa plateforme de titrisation, Estating Property Vault S.A.
Estating Property Vault agit en qualité d’émetteur, transformant les investissements sous-jacents du Samaná Landbank Trust en titres à revenu fixe assortis d’un ISIN suisse.
ISP Securities Ltd agit en qualité d’agent payeur.
Les titres sont conservés auprès de SIX SIS, le dépositaire central de titres de la Suisse.
Accès via les banques et courtiers existants
Cette structure permet aux investisseurs accrédités de souscrire par l’intermédiaire de banques privées ou de comptes de courtage, et de détenir les titres selon des modalités de conservation standard.
Un programme dédié de billets de prêt était également proposé aux investisseurs américains qualifiés.
En République dominicaine, le Fideicomiso Samaná Landbank Trust est géré par FiduCapital S.A., un fiduciaire dominicain agréé.
Allen & Overy Shearman a fourni des conseils juridiques à Estating Property Vault concernant la documentation relative aux investissements et aux titres, tandis que PwC assure la fonction d’auditeur d’EPV.
Relier les actifs dominicains à une infrastructure internationale
L’objectif de cette structure est de relier une stratégie dominicaine de réserve foncière à une infrastructure européenne de titrisation et de conservation suisse.
Plutôt que d’exiger des investisseurs qu’ils participent via un processus local peu familier, les titres peuvent être détenus au sein d’un environnement de marché financier établi.
Pour Samana Group, ce lancement représente une étape importante dans la connexion des actifs immobiliers caribéens aux standards institutionnels internationaux et à l’infrastructure dédiée aux investisseurs.