ИНФОРМАЦИЯ О СУЩЕСТВЕННЫХ ФАКТОРАХ РИСКА

1. Введение.

Субъекты, входящие в состав Samana Group Holding, предлагают Инвесторам ряд возможностей, в том числе конвертируемый заём, приобретение недвижимости в Доминиканской Республике, asset swap. Samana Group Holding предлагает также эмиссию или приобретение акций в связанных компаниях. Перед выбором инвестиции Инвестор должен ознакомиться с приведённой ниже информацией о существенных факторах риска. Указанные риски в случае их реализации могут оказать негативное влияние на деятельность отдельных субъектов Samana Group Holding, в том числе на достижение поставленных Инвестором целей. Одновременно Samana Group Holding указывает, что приведённый перечень рисков может не носить исчерпывающего характера. На момент составления настоящей Информации Samana Group Holding не в состоянии предвидеть все риски, связанные с деятельностью Холдинга, поскольку эти риски могут проявиться, например, в результате изменения макроэкономической ситуации или изменения ситуации на рынке, на котором действует Холдинг, и эти риски невозможно предвидеть заранее. Посредством всей совокупности предпринимаемых действий Samana Group Holding стремится минимизировать все риски, связанные с его деятельностью, при этом возникновение этих рисков и их возможное негативное влияние на деятельность Samana Group Holding зависит также от внешних факторов.

2. Риск, связанный с макроэкономической ситуацией, в том числе с COVID-19, инфляцией и войной в Украине

При осуществлении инвестиции в Samana Group Holding следует принять во внимание риск, связанный с макроэкономической ситуацией в Республике Польша, Европе, Доминиканской Республике и в мире, а также такие макроэкономические показатели, как уровень инфляции, уровень безработицы, цены на топливо и коммунальные услуги, размер процентных ставок и валовой внутренний продукт. Существенным является также экономический спад, связанный с пандемией коронавируса (COVID-19) или с рецидивами этого заболевания. Пандемия COVID-19 способствовала замедлению экономических процессов в Польше и в мире. Возможное восстановление режима эпидемии и связанных с этим ограничений мобильности людей в связи с COVID-19 может негативно отразиться на деятельности Samana Group Holding, при этом данный риск в настоящее время не является значительным. Снижение спроса на недвижимость, предлагаемую Samana Group Holding, может также быть обусловлено циклически растущим показателем инфляции и циклическими повышениями процентных ставок. Снижение спроса может, в свою очередь, привести к ухудшению финансовых результатов Samana Group Holding и к ограничению его способности достигать целей Холдинга. Нельзя также исключить, что продолжающаяся в настоящее время война в Украине, а также связанный с этим рост цен на топливо и коммунальные услуги негативно отразятся на деятельности Samana Group Holding, например, посредством общего сокращения потребительского спроса. В целях минимизации рисков, связанных с экономическим спадом и COVID-19, Samana Group Holding со своей стороны осуществляет действия, направленные, в частности, на:

• (i) мониторинг состояния и объёма ограничений, вводимых центральными органами власти, а также их влияния на деятельность Samana Group Holding,
• (ii) текущую адаптацию стратегии деятельности Samana Group Holding к изменяющимся экономическим условиям, связанным с возможным рецидивом пандемии COVID-19 и с другими макроэкономическими факторами.

3. Риск, связанный с отсутствием финансовой истории и отсутствием истории деятельности

Samana Group Holding признаёт, что в 2024 году является совокупностью субъектов без более продолжительной финансовой истории, но с более продолжительной операционной историей. Основные компании Холдинга были созданы в 2022-2023 годах.

Samana Group Holding является результатом более чем двадцатилетней деятельности субъектов, принадлежащих к Холдингу, в том числе их учредителей, поэтому на него не распространяются риски, характерные для новых проектов и начинающих предпринимателей. Концепция деятельности, которую сегодня реализует Samana Group Holding, возникла в начале 2000-х годов, а первый субъект, внедряющий её положения, был создан в 2007 году. Компания DiMaria, принадлежащая в настоящее время к Samana Group Holding, ведя геодезическо-консультационную деятельность, начала в 2007 году приобретение земельных участков на полуострове Самана, которые сегодня составляют земельный капитал Холдинга. С течением лет эта компания развила ряд ценимых туристических инвестиций, таких как Dominican Tree House Village, El Valle Lodge, Hacienda Cocuyo или Unique Exotic Hotel, которые также в настоящее время принадлежат Холдингу.

Риски также снижаются благодаря богатому опыту и большим достижениям учредителей Холдинга и его ключевых консультантов в сфере недвижимости. С 2007 года в Samana Group Holding вовлечены: (i) Tomas Avogadro, аргентинский предприниматель, специалист в области геодезии и рынка недвижимости, многолетний житель Доминиканы, а также (ii) Shannon Robertson, на протяжении 20 лет занимавший должность Управляющего директора по региону Латинской Америки в американской корпорации JLL, которая является второй по величине глобальной компанией, оказывающей услуги в секторе коммерческой недвижимости, также многолетний житель Доминиканы. С 2021 года в деятельность Холдинга вовлечён (iii) Marek Zmysłowski, эксперт в области интернет-маркетинга и продаж, соучредитель многих глобальных брендов, в том числе SunRoof или Jumia Travel, где он способствовал дебюту компании на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) (JMIA), также житель Доминиканы. В 2023 году к кругу учредителей Samana Group Holding присоединился Piotr Baran, соучредитель и CEO PCG, а также Член Правления Polski Związek Firm Deweloperskich (Польской ассоциации девелоперских компаний), обладающий значительным опытом в области развития и строительства крупномасштабных инвестиций в недвижимость, пока ещё не проживающий в Доминикане. В кругу консультантов учредителей Samana Group Holding состоят, в частности, Ludwik Sobolewski, доктор юридических наук, эксперт рынков капитала и бывший президент Варшавской и Бухарестской фондовых бирж, а также Adelaida Adames, юрисконсульт (radca prawny), управляющая юридическим процессом развития проектов Punta Cana, и Krzysztof Kochanowski, адвокат (adwokat), специализирующийся на обслуживании предприятий, и юрисконсульт (radca prawny) Maria Kobryń, специализирующаяся на обслуживании приобретения зарубежной недвижимости.

Как и любой новый субъект, Samana Group Holding также подвержен риску неудачи в отношении реализации своих бизнес-предпосылок, в том числе генерирования доходов и прибыли на определённом уровне, достижения поставленных бизнес- и сбытовых целей и т. д. По мнению Samana Group Holding, этот риск нельзя исключить, при этом он снижается, в частности, благодаря тому, что учредители Samana Group Holding, а также ключевые консультанты Samana Group Holding ранее вели деятельность, связанную с оборотом недвижимости.

4. Риск, связанный с недостижением целей эмиссии (риск, свойственный только компании под фирменным наименованием: SAMANA NOMAD CITY S.A.)

Компания под фирменным наименованием Samana Nomad City S.A. в рамках эмиссии акций собирает средства для реализации целей, указанных в соответствующем информационном документе. Однако вся совокупность рыночных условий может привести к тому, что эти цели не будут полностью или частично достигнуты или что их достижение будет зависеть от привлечения дополнительных финансовых средств (например, в результате отсутствия предполагаемых доходов от предпродажи апартаментов). У Компании нет гарантии того, что предпринятые ею действия будут достаточными для достижения этих целей. Однако в целях минимизации этого риска Компания проводит необходимый и текущий анализ, в частности в отношении расходов, связанных с планируемыми действиями Компании, на которые собираются средства в рамках эмиссии. Однако нельзя исключить, что в дальнейшем появятся внешние факторы фактического или правового характера, которые вынудят Компанию скорректировать принятые планы, например, посредством их ограничения или необходимости привлечения дополнительных финансовых средств в целях полной реализации этих планов.

5. Риск, связанный с разрывом цепочки поставок материалов

В связи с изменениями макроэкономической ситуации могут произойти задержки поставок материалов, необходимых для осуществления инвестиций, реализуемых Samana Group Holding. Холдинг противодействует возникновению этого риска посредством установления прочных деловых отношений с местными поставщиками материалов. Благодаря этому в случае возникновения данной угрозы будет возможно - без ущерба для инвестиции - получение материалов, необходимых для реализации проектов, от местных поставщиков, знакомых с потребностями и ожиданиями Samana Group Holding.

6. Риск, связанный с отсутствием возможности использования определённой технологии

В своей деятельности Samana Group Holding использует авторские технологии, такие как модульные дома или солнечные крыши (которые следует отличать от «обычной» фотовольтаики). Существует риск того, что изменения макроэкономической ситуации или изменения финансового или делового положения поставщиков этих технологий приведут к отсутствию возможности продолжения сотрудничества с ними. Samana Group Holding противодействует возникновению этого риска посредством установления прочных деловых отношений с местными поставщиками материалов и поиска альтернативных поставщиков технологий. Благодаря этому Samana Group Holding сможет заменить определённую авторскую технологию на наиболее близкую к ней. Например, солнечную крышу можно заменить «обычной» фотовольтаикой, которая производится во многих различных местах мира.

7. Риск, связанный с отсутствием доступа к территории инвестиции

Изменения макроэкономической ситуации или воздействие непреодолимой силы могут сделать невозможным для владельцев пользование недвижимостью на территории инвестиции в течение более длительного периода, в частности в связи с возможными нарушениями пассажирского сообщения. Samana Group Holding противодействует возникновению этого риска посредством открытости для местных клиентов, заинтересованных в покупке недвижимости на территории Проекта Самана, а также посредством мониторинга и расширения знаний владельцев или инвесторов в отношении транспортных возможностей, обеспечивающих постоянный доступ к недвижимости. Подобным образом Samana Group Holding готова противодействовать угрозам, связанным с возможной новой пандемией, поскольку характеристики проекта позволяют перейти от сезонного пользования недвижимостью к круглогодичному пользованию.

8. Риск, связанный со стихийными бедствиями

Samana Group Holding осознаёт, что угрозу для инвестиции могут представлять стихийные бедствия, такие как землетрясения. Следует обратить внимание, что землетрясения происходят в Доминиканской Республике реже, чем в соседней Республике Гаити, характеризуются меньшей силой толчков и причиняют значительно меньше потерь среди людей и имущества. Для сравнения, в общей сложности в 1943-2021 годах в Доминиканской Республике в результате землетрясений погибло немногим более 2 500 человек (из которых 99 % из них в 1946 году), а в Республике Гаити только в 2010 году погибло около 300 000 человек. Землетрясения в Доминиканской Республике происходят значительно реже, чем в популярной Калифорнии в Соединённых Штатах. В период 1943-2021 годов в Доминиканской Республике было зарегистрировано в общей сложности 11 землетрясений. В 1941-2022 годах в Калифорнии было зарегистрировано в общей сложности 52 землетрясения. В Доминиканской Республике в общей сложности от землетрясений пострадало менее 3 000 человек, тогда как в Калифорнии более 10 000. Samana Group Holding противодействует этим угрозам посредством приобретения страхового полиса, специально подобранного для этих угроз.

9. Риск, связанный с возможной задержкой в реализации инвестиции

Реализация любого девелоперского предприятия может задержаться. Samana Group Holding противодействует негативным последствиям задержек посредством замены банковских кредитов и займов капиталом, привлечённым от инвесторов. Samana Group Holding противодействует негативным последствиям задержек также посредством предоставления инвесторам возможности получения прибыли благодаря доходам от управления построенной недвижимостью. Samana Group Holding не гарантирует, что указанные выше инструменты, призванные противодействовать негативным последствиям задержек в реализации инвестиции, позволят инвесторам получить прибыль в случае возникновения возможных задержек. Кроме того, Samana Group Holding начинает инвестиционный процесс в момент, когда не менее 30 % потенциальных покупателей заключили соглашения, касающиеся приобретения недвижимости (в том числе предварительные договоры).

10. Риск, связанный с местной политической ситуацией

Существует много мифов о политической стабильности в Карибском регионе. Однако Доминиканская Республика, в отличие от Республики Гаити, Кубы или других государств региона, является стабильной демократией, основанной на стабильном праве. Конституция предусматривает, что каждый - как гражданин государства, так и иностранец - имеет равные права и может свободно вести экономическую деятельность. Система гражданского права основана на Кодексе Наполеона, что даёт ощущение стабильности норм и связи с развитыми, европейскими правовыми концепциями. Этот риск может возникнуть, однако его вероятность, по оценке Samana Group Holding, минимальна. Кроме того, долями в компании Samana Group REH S.r.l. владеют также граждане Доминиканской Республики, а отношения этой компании с местными властями и сообществом являются хорошими, что благоприятно влияет на безопасность инвестиции.

11. Риск, связанный с климатическими изменениями

Общеизвестным является изменяющийся климат, который может привести к длительным погодным аномалиям, способным затруднять доступ к воде, увеличивать угрозу затопления недвижимости и т. п. Samana Group Holding противодействует этим рискам посредством осуществления своих инвестиций на возвышенности, обеспечения постоянного доступа к питьевой воде через собственный источник, а также подготовки к внедрению проектов, направленных на опреснение солёной воды. Кроме того, Samana Group Holding осуществляет свою инвестицию по экологической технологии, созданной с расчётом на противодействие негативным последствиям ураганов, землетрясений и других подобных явлений. Технологии, которые будут применяться Samana Group Holding (в частности, Qmodular), призваны защищать пользователей недвижимости от климатических рисков.

12. Риск, связанный с отсутствием единой системы учёта прав собственности на недвижимость

В Доминиканской Республике отсутствует единая система учёта прав собственности на недвижимость, сопоставимая с польской системой ипотечных книг (ksiąg wieczystych). В связи с вышеизложенным существует риск приобретения недвижимости у лиц, фактически не являющихся собственниками. В целях минимизации этого риска компания Samana Group REH S.r.l. установила тесное сотрудничество с современной, авторитетной адвокатской конторой, которая проводит тщательную due diligence соответствующей недвижимости перед каждой сделкой. Таким образом, Samana Group Holding обладает полной и проверенной документацией недвижимости и осуществляет её приобретение исключительно у уполномоченного субъекта.

13. Риск, касающийся субподрядчиков и внешних услуг

В рамках осуществляемой деятельности, помимо действий, выполняемых работниками, Samana Group Holding будет также пользоваться услугами субподрядчиков, в частности в области строительства комплекса Samana Nomad City, оснащения интерьеров апартаментов и т. д. Samana Group Holding будет также пользоваться внешними услугами, например, юридическими, бухгалтерскими, кадровыми и транспортными услугами. Существует риск того, что указанные субподрядчики и лица, оказывающие внешние услуги, не будут исполнять договоры, заключённые с Samana Group Holding, или будут ненадлежащим образом либо несвоевременно выполнять свои обязанности. Это может вызвать временные проблемы в операционной деятельности Samana Group Holding (в частности, задержки в реализации строительного процесса) до момента нахождения новых субподрядчиков или найма соответствующих лиц в Samana Group Holding. В отношении внешних услуг существует риск того, что ненадлежащее выполнение обязанностей поставщиками услуг приведёт к причинению Samana Group Holding имущественного или репутационного ущерба. В целях ограничения указанного риска Samana Group Holding проявляет должную осмотрительность в процессе поиска субподрядчиков и поставщиков внешних услуг, а также сотрудничает прежде всего с лицами, обладающими опытом в деятельности, связанной с оборотом недвижимости.

14. Риски, связанные с финансовой ликвидностью отдельных субъектов Samana Group Holding и с возможными процедурами банкротства или реструктуризации

В случае общего ухудшения ситуации на рынке, на котором Samana Group Holding осуществляет свою деятельность, в частности посредством снижения спроса на недвижимость, предлагаемую Samana Group Holding, существует риск ухудшения или утраты финансовой ликвидности отдельными субъектами Samana Group Holding. Снижение доходов может негативно отразиться на финансовой ликвидности Холдинга или отдельных компаний. Значительное ухудшение финансовой ликвидности может, в свою очередь, привести к банкротству отдельных компаний. Правления отдельных компаний, входящих в состав Холдинга, осознают сроки польского или доминиканского законодательства о банкротстве и обязаны подать соответствующие заявления в случае возникновения для этого оснований, с тем чтобы возможность удовлетворения требований инвесторов была как можно большей.

В отношении польских норм: согласно статье 10 закона от 28 февраля 2003 г. Prawo upadłościowe (Закон о банкротстве) (далее — «Prawo Upadłościowe»), банкротство объявляется в отношении должника, который стал неплатёжеспособным. Должник считается неплатёжеспособным, если он утратил способность исполнять свои денежные обязательства с наступившим сроком исполнения. Презюмируется, что должник утратил способность исполнять свои денежные обязательства с наступившим сроком исполнения, если просрочка в исполнении денежных обязательств превышает три месяца. Должник, являющийся юридическим лицом либо организационной единицей, не обладающей правосубъектностью, которой отдельный закон предоставляет правоспособность, является неплатёжеспособным также тогда, когда его денежные обязательства превышают стоимость его имущества, и это состояние сохраняется в течение периода, превышающего двадцать четыре месяца. В случае объявления банкротства кредиторы Компании будут удовлетворяться в очерёдности, указанной в положениях Prawo Upadłościowe. Следует, кроме того, иметь в виду, что суд по делам о банкротстве отклонит заявление об объявлении банкротства Компании, если имущества Компании недостаточно для покрытия расходов на процедуру банкротства или достаточно лишь для покрытия этих расходов. В случае неплатёжеспособности Компании или угрозы неплатёжеспособности Компания может, кроме того, быть подвергнута процедуре реструктуризации на условиях, описанных в положениях закона от 15 мая 2015 г. Prawo restrukturyzacyjne (Закон о реструктуризации). Объявление банкротства или реструктуризация Компании сопряжены с риском утраты всех или части средств, инвестированных инвесторами. Компания предпринимает действия в целях минимизации указанных рисков, в частности посредством адаптации стратегии деятельности Компании к изменяющимся экономическим условиям.

15. Риски, связанные с изменением правовых и налоговых норм

Нельзя исключить, что возможные изменения доминиканских или польских норм будут направлены в сторону ужесточения некоторых регуляций, в результате чего ведение деятельности Samana Group Holding может стать более трудным и более затратным. Дополнительным источником риска может быть толкование отдельных правовых и налоговых норм органами публичной администрации. Во многих случаях и фактических обстоятельствах может возникнуть спор относительно толкования отдельных норм между органами публичной администрации и Samana Group Holding. Возможное неблагоприятное разрешение спора может иметь также финансовые коннотации, вплоть до неплатёжеспособности отдельных компаний Samana Group Holding. В целях ограничения указанных рисков Samana Group Holding пользуется юридическим и налоговым обслуживанием в Республике Польша и в Доминиканской Республике. Благодаря этому обслуживанию Samana Group Holding надлежащим образом подготовлена к возможным изменениям норм, имея возможность адаптироваться к изменяющемуся правовому и налоговому окружению.

16. Риск, связанный с налогами, уплачиваемыми непосредственно инвестором

Инвестор должен считаться с необходимостью уплаты соответствующих налогов в Республике Польша и/или в Доминиканской Республике. Налоги обременяют исключительно инвестора, а Samana Group Holding не несёт ответственности за их уплату или за своевременность их уплаты. Samana Group Holding не обеспечивает инвестору поддержку в области налогов, а лишь может помочь в нахождении подходящего для инвестора доминиканского или польского бюро налогового консультирования.

17. Риск, связанный с процедурой увеличения уставного капитала Компании (риск касается исключительно компании под фирменным наименованием: Samana Nomad City S.A.)

Эмиссия акций Компании осуществляется на основании Решения, определённого в соответствующем Инвестиционном документе. Решение общего собрания Компании об увеличении уставного капитала может быть оспорено посредством исков, предусмотренных положениями Kodeks spółek handlowych (Кодекс торговых обществ), то есть иска об отмене решения и иска о признании решения недействительным. Субъектами, уполномоченными на предъявление такого рода исков, являются правление, наблюдательный совет, отдельные члены его органов, а также акционеры в определённых случаях. Однако риск оспаривания Решения, по мнению Компании, невелик. Его нельзя полностью исключить, тем не менее согласно информации, которой располагает Компания, оснований для оспаривания Решения не имеется, равно как и не были предприняты какие-либо действия в этом отношении уполномоченными лицами. Независимо от вопроса оспаривания Решения, риск может представлять также сам процесс регистрации увеличения уставного капитала Компании регистрационным судом. Увеличение уставного капитала Компании вступает в силу с момента внесения записи в rejestr przedsiębiorców KRS (реестр предпринимателей Национального судебного реестра), а регистрационный суд может отказать во внесении записи в случаях, определённых законом, в частности когда увеличение было заявлено в регистрационный суд после установленного срока или было допущено нарушение норм, касающихся увеличения уставного капитала. В случае возможной материализации указанного риска инвесторам будут возвращены средства, ранее внесённые ими в счёт приобретения акций в увеличенном уставном капитале. Возврат средств будет осуществлён без процентов.

18. Риски, связанные с ходом публичного предложения акций Компании (касается только компании под фирменным наименованием: Samana Nomad City S.A.)

В случае проведения публичного предложения акционерным обществом Komisja Nadzoru Finansowego (Польский орган финансового надзора) обладает рядом надзорных полномочий. Согласно статье 16 закона от 29 июля 2005 г. о публичном предложении и условиях введения финансовых инструментов в организованную систему торговли, а также о публичных компаниях, в случае нарушения норм права в связи с публичным предложением эмитентом, или обоснованного подозрения такого нарушения, либо обоснованного подозрения, что такое нарушение может произойти, либо в случае невыполнения рекомендаций Komisja Nadzoru Finansowego, Комиссия может:

• (i) предписать приостановление начала публичного предложения либо прерывание его хода на срок не более 10 рабочих дней, или
• (ii) запретить начало публичного предложения либо его дальнейшее проведение, или
• (iii) опубликовать за счёт эмитента информацию о противоправном действии в связи с публичным предложением.

В случае, когда тяжесть нарушения норм права в связи с публичным предложением эмитентом является незначительной, Комиссия может вынести рекомендацию о прекращении нарушения этих норм. После вынесения рекомендации эмитент обязан воздержаться от начала публичного предложения либо прерывает его ход до момента устранения нарушений, указанных в рекомендации, если это необходимо для устранения этих нарушений. В связи с данным публичным предложением Комиссия может неоднократно применять указанные выше меры. Нарушения статьи 16 закона от 29 июля 2005 г. о публичном предложении и условиях введения финансовых инструментов в организованную систему торговли, а также о публичных компаниях, состоящие в том, что эмитент не выполняет предписание Комиссии либо выполняет его ненадлежащим образом, либо нарушает запрет Комиссии, дополнительно влекут денежный штраф, который может наложить Komisja Nadzoru Finansowego, в размере до 5 000 000 PLN.

Надзорные меры, указанные в статье 16 закона от 29 июля 2005 г. о публичном предложении и условиях введения финансовых инструментов в организованную систему торговли, а также о публичных компаниях, могут также применяться в случаях, указанных в статье 18 закона от 29 июля 2005 г. о публичном предложении и условиях введения финансовых инструментов в организованную систему торговли, а также о публичных компаниях, то есть когда:

• (i) публичное предложение акций значительным образом нарушало бы интересы инвесторов;
• (ii) существуют предпосылки, которые в свете норм права могут привести к прекращению правового существования эмитента;
• (iii) деятельность эмитента велась или ведётся с грубым нарушением норм права, причём это нарушение может оказать существенное влияние на оценку ценных бумаг эмитента либо в свете норм права может привести к прекращению правового существования или банкротству эмитента, или
• (iv) правовой статус акций не соответствует нормам права, и в свете этих норм существует риск признания этих акций несуществующими либо обременёнными правовым дефектом, оказывающим существенное влияние на их оценку.

Указанный риск Компания ограничивает посредством сотрудничества со специализированными субъектами и надлежащего внутреннего надзора за процессом публичного предложения акций.

19. Риски, связанные с краудфандингом (долевой краудфандинг)

Перед инвестированием средств в проекты в области краудфандинга (долевой краудфандинг) инвестору рекомендуется ознакомиться с приведёнными ниже рисками, связанными с инвестированием в долевые права хозяйственных обществ, польских или доминиканских. Указанные риски не носят исчерпывающего характера. Для всестороннего анализа рисков, связанных с инвестированием в доли и акции компаний в рамках краудфандинговых кампаний, инвестору рекомендуется обратиться к профессиональному консультанту, в том числе к юридическому и финансовому консультанту.

20. Риск низкой частоты дивидендов или отсутствия дивидендов

Компании, входящие в состав Samana Group Holding, в частности привлекающие капитал в рамках краудфандинговой кампании, не гарантируют циклическую выплату дивидендов. Дивиденд не является выплатой, причитающейся участнику в силу закона. Выплата дивиденда требует подтверждения компанией прибыли за соответствующий финансовый год и принятия общим собранием компании решения о распределении прибыли и выплате дивиденда. Значительная часть компаний, привлекающих средства от инвесторов, находится в фазе развития, а возможная прибыль, полученная компаниями в рамках осуществляемой хозяйственной деятельности, будет впоследствии реинвестирована, что означает, что эти средства не будут направляться на выплату дивидендов акционерам. Выплата дивиденда участникам (владельцам долей или акционерам) возможна, при этом она не охватывается гарантией со стороны компаний, в частности привлекающих средства в рамках краудфандинговой кампании. Samana Group Holding указывает, что планирует выплату дивиденда инвесторам при условии, что отдельные компании получат прибыль, при этом точный срок выплаты и размер дивиденда будут зависеть от суммы прибыли, полученной соответствующей компанией, и от уровня текущих расходов операционной деятельности данной компании.

21. Риск ограниченной возможности отчуждения акций или долей

Инвестор, приобретающий акции или доли компании Samana Group Holding, в частности в рамках краудфандинговой кампании, имеет впоследствии возможность их отчуждения, например, на основании гражданско-правового договора купли-продажи. Однако нахождение покупателя остаётся на стороне инвестора. Samana Group Holding не гарантирует инвестору помощь в нахождении такого покупателя, хотя прилагает максимальные усилия, чтобы помочь инвестору в этом отношении. Нет уверенности в том, найдёт ли инвестор желающего покупателя на приобретение принадлежащих ему акций или долей, а также получит ли он в рамках возможной продажи цену выше или равную цене, по которой он сам приобрёл акции или доли. Ликвидность акций может повыситься в случае начала эмиссии акций на публичном рынке (фондовая биржа), при этом выход на этот рынок не охватывается гарантией со стороны Samana Group Holding. Samana Group REH S.r.l. в будущем будет ходатайствовать о допуске своих ценных бумаг к торгам на Нью-Йоркской фондовой бирже. Польские компании Samana Group Holding пока не планируют выход на биржу. Возможные дополнительные ограничения на отчуждение акций или долей могут, кроме того, вытекать из таких документов, как устав компании, например, необходимость получения согласия общего собрания. Поэтому перед осуществлением инвестиции инвестор должен ознакомиться с содержанием корпоративных документов соответствующей компании.

22. Риск утраты капитала в случае инвестиции в доли или акции компаний Samana Group Holding

Samana Group Holding не гарантирует инвестору доход от осуществлённой инвестиции. Всегда существует риск неудачи деятельности соответствующей компании Samana Group Holding, что может привести к её банкротству или ликвидации, а для инвестора может означать окончательное отсутствие возможности возврата инвестированного капитала. Инвестирование в доли и акции компаний не является долговым финансированием, в связи с чем инвестор не может ожидать возврата инвестированного капитала от компании на условиях, подобных тем, которые имеют место, например, при договоре займа.

23. Риск утраты капитала в случае займа

Samana Group Holding гарантирует инвесторам возврат займов, в том числе конвертируемых займов. В целях минимизации риска утраты средств инвесторами Samana Group REH S.r.l. в каждом договоре займа совместно с инвестором устанавливает удобное и ожидаемое инвестором обеспечение. Перечень обеспечений определяется инвесторами, а Samana Group REH S.r.l. открыта для любого предложения инвестора в этом отношении. Каждое обеспечение устанавливается индивидуально с инвестором.

24. Риск размывания доли в уставном капитале компании, предлагающей свои доли или акции

Samana Group Holding в своих субъектах будет проводить последующие раунды финансирования, в частности в целях текущего привлечения средств на собственную деятельность. Проведение раунда финансирования обычно сопряжено с увеличением уставного капитала компании и эмиссией новых акций или долей для последующих инвесторов. Существующим участникам компании принадлежит преимущественное право в отношении новых акций или долей, эмитируемых в рамках увеличения уставного капитала. Однако это право может быть исключено на основании решения общего собрания. Это означает, что процентная доля в уставном капитале компании, принадлежащая инвестору, который инвестировал средства в акции компании в рамках первых раундов финансирования, будет размыта в результате проведения последующих раундов финансирования и присоединения к компании новых инвесторов. Размывание доли, в свою очередь, отразится на уменьшении доли в общем числе голосов и на размере возможного дивиденда.

25. Риск, связанный с отсутствием значительного влияния инвестора на деятельность Samana Group Holding, в том числе отдельной компании

Каждый из инвесторов обладает в соответствующей компании Samana Group Holding определённым пакетом прав, связанных с владением акциями, например, правом участия в общем собрании и правом голоса на общем собрании. Однако статус миноритарного участника не даёт права самостоятельно принимать решения на общем собрании либо назначать членов правления или наблюдательного совета. Миноритарный участник не имеет прямого влияния на текущую деятельность соответствующей компании, что является прерогативой правления каждой компании. На уменьшение объёма прав миноритарного участника могут также влиять возможные права, закреплённые за другими участниками, в том числе мажоритарными участниками, например, привилегированные акции или доли либо личное право назначать и отзывать членов правления или наблюдательного совета. Рекомендуется, чтобы инвестор предварительно ознакомился с уставом компании в целях проверки точного объёма прав, который будет ему принадлежать в компании, а также объёма прав других участников.

26. Риск, связанный с оценкой стоимости Samana Group Holding

Оценка стоимости соответствующей компании или Samana Group Holding, составляющая основу для определения стоимости долей или акций, которые приобретаются инвесторами, не всегда является отражением действительной стоимости соответствующей компании. Эта оценка определяется самой компанией, а нормы права не требуют проверки этой оценки аудитором или иным профессиональным субъектом. Эта оценка часто производится посредством учёта таких элементов, как прогнозируемые доходы компании или всего Холдинга, перспективы развития и т. д. Эти оценки, напротив, в меньшей степени учитывают стоимость активов (имущества), которыми компания обладает на данный момент. С точки зрения инвестора это может иметь значение при возможном последующем отчуждении акций, поскольку инвестор может не получить от покупателя такую же цену, по которой он приобрёл акции соответствующей компании.

27. Риск, связанный с преемственностью

Г-н Marek Zmysłowski, лидер Samana Group Holding, был застрахован, а субъектом, уполномоченным на выплату средств, стала Samana Group REH S.r.l. Подобные страховки предусматриваются для других важнейших лиц в структуре Samana Group Holding, то есть г-жи Yaritza Reyes, г-на Tomas Avogadro, г-на Shannon Robertson, г-на Piotr Baran. Кроме того, Samana Group Holding готовится к внедрению решений, закрепляющих ноу-хау и идеи г-на Marek Zmysłowski, и к обеспечению в рамках Samana Group Holding преемственности, обеспечивающей их реализацию в будущем, даже на случай его смерти.